搜狐证券讯 早盘两市低位弱势震荡，午后两市急升，创业板盘中飙涨近4%，再创历史新高。截止收盘，沪指涨2.45%，报3204.91点；深成指涨2.24%，报11209.19点，创业板大涨3.19%。
板块方面，互联网板块、保险、券商、国产软件、次新股、煤炭石油等大多数板块上涨，仅农林牧渔概念下跌。
有分析人士指出，今天创业板以及中小板的走势非常强势，创业板上涨幅度达到了将近4%。目前市场回调已经告一段落，而沪指的各项指标已经调整到位，后市必将展开快速的拉升行情。
从技术上来看，目前沪指已经逐步调整到位，从KDJ来看，J值已经位于0值下方，说明市场已经出现了超跌，而近期的成交量也一再萎缩，目前的市场各方都在观望，时机上目前还是属于牛市途中的震荡，沪指在3100-3400的大区间不断通过震荡消化浮筹，等待市场出现明显的上涨信号，并不影响整体趋势，高位震荡为的是积蓄更多向上的力量，一旦酝酿成熟，必定会开启新一波的拉升行情。
[中国证券网编者按]在连续调整后，周二两市大盘出现绝地反击走势，在权重股全面启动刺激下，最终中阳告收，那么这是否意味着短线大盘企稳止跌？
本文导读：
【央行再度出手明确暗示 A股缩量中阳逆转？】
【央行加大逆回购 资金面宽松可期】
央行
相关公司股票走势
海通证券20.63+1.196.12%中信证券28.40+1.485.50%华泰证券21.21+0.994.90%兴业证券12.63+0.554.55%民生银行9.36+0.192.07%今将进行7天期和28天期逆回购操作共900亿
央行加大逆回购投放量
央行逆回购中标利率持平 IPO高峰或带动资金利率上行
【权威声音：货币利好政策值得期待】
海通：人民币不存在长期贬值动力 3月或迎首次降准
花旗：中国央行本月将出重磅利好
【A股影响】
恐慌盘砸出买点：近14年春节前上涨概率超八成
指标仍处于向下发散 有望在前期低点获得支撑
【机构观点】
大摩投资：多重利空叠加砸盘 短线上行动力不足
华讯财经：股指高位震荡 当下控制仓位为上策
【大势研判】
七大重磅消息突至，A股有望止跌企稳
反弹缺乏量能支持 短线切莫盲目抄底
短期调整 3050-3350点之间震荡加剧
央行今将进行7天期和28天期逆回购操作共900亿
央行今日在公开市场将进行350亿元7天期逆回购操作、550亿元28天期逆回购操作。这是央行时隔一年重启逆回购工具以来连续第四次操作。
考虑到今天还有300亿元7天期逆回购到期，央行净投放600亿元。
目前因春节临近等季节性因素，以及新股即将启动申购的影响，市场流动性趋紧，货币市场利率连日攀升。证券时报网
央行加大逆回购投放量
据交易员透露，3日央行将在公开市场开展900亿逆回购，较上周四增量1倍。其中350亿7天期，550亿28天期。至此，本周公开市场已提前锁定净投放。交易员称，随着24只新股将于下周发行，资金面面临再度波动风险，且春节临近，央行加大流动性投放也在预期中。
央行逆回购中标利率持平 IPO高峰或带动资金利率上行
今日央行将在公开市场开展900亿逆回购，较上周四增量1倍。其中350亿7天期，550亿28天期，中标利率较上期持平。而随着春节临近，央行公开市场操作更加灵活，今日恢复了上周四一度暂停的7天逆回购。
7天和28天期逆回购的中标利率分别持平于3.85%和4.80%。由于本周有300亿逆回购到期，至此，本周公开市场已提前锁定净投放。随着24只新股将于下周发行，资金面面临再度波动风险，且春节临近，央行加大流动性投放也在预期中。
虽然900亿的逆回购总量较上周四有所增加，但分品种来看，7天和28天逆回购的操作量并未增幅太多，550亿的28天逆回购量较上周四增加两成左右，而7天期操作量较上周二仅增50亿，增幅不到2成。
而2月以来，人民币即期汇率仍波动较大。申万研究所债券团队指出，逆回购是正常现象。在正常情况下，央行在春节前2-3周时需要投放3000-5000亿流动性，之前两周虽然已通过公开市场投1550亿，但目前资金面总体仍然维持紧平衡。
除了人民币贬值和春节效应外，IPO再度来袭，对资金面影响也不可忽略。申万预计，此次IPO发行高峰将在下周二至周四出现（9至12日），冻结峰值在1.6-1.8万亿左右。由于近期人民币压力较大，且临近春节，资金面本身偏紧，预计此次IPO将在本周对市场产生一定扰动，带动资金利率一定程度上行。(证券时报网)
海通：人民币不存在长期贬值动力 3月或迎首次降准
海通证券研报认为，本轮人民币贬值属于央行主导下的主动贬值，体现为中间价首次出现了贬值。该行预计，3月或迎来首次降准，年内降准次数有望超3次。
历史经验表明，汇率贬值和降准之间存在着高度的相关性，无论2008年、2012年的全面降准，还是2014年的定向降准之前均伴随着人民币阶段性贬值。
海通证券认为，央行意图为在美元大幅升值的背景下缓解出口压力，中国的外汇储备以巨额顺差为支撑，类似于此前瑞郎大幅升值的瑞士，因而足以抵御巨额的资金流出。
海通证券预计，今年人民币即期汇率年度贬值幅度应在3%左右，年末汇率在6.4左右，从人民币国际化的角度看，人民币不存在长期贬值的动力。随着IPO发行的加速和公司债注册制的推出，从资本市场到经济的传导渠道正在打通，从而扫清了货币放松的障碍。(证券时报网)
花旗：中国央行本月将出重磅利好
花旗：中国央行2月将降息25个基点
FX168讯花旗银行(Citi)周一(2月2日)表示，预计本月中国央行会降息25个基点。虽然该行并不是以追随全球趋势而闻名，但分析师广泛认为，在一些列不佳数据公布后，中国央行将不得不推出更多宽松措施。
过去48小时的数据显示，1月中国官方制造业PMI为49.8，创下两年余新低，而汇丰PMI为49.7，连续第二个月低于荣枯线50 。其他数据还显示，1月服务业活动降至一年来新低。
花旗经济学家在近期研报中称："我们认为PMI开启了第一季度全面降准50个基点的窗口。"他称上轮2011年降准就是由PMI低于50触发的。
中国央行去年11月意外降息，自从数据显示中国经济增速创下24年新低后，要求央行进一步降息或降准的呼声又起。然而，一些专家称，央行不愿采取这些措施，因为对信贷流动感到担忧，更倾向于采取小规模的措施。
澳新银行谈及中国央行周四通过公开市场操作向银行注资450亿美元时称："尽管我们一直预计央行降息，央行继续通过逆回购调节市场流动性，这显示央行不愿意近期实施全面宽松。"
但大多数分析师预计央行的犹豫态度将消退。澳新银行全球市场研究主管预计，中国央行将在本季度或下季度同时降息降准。
一些专家或因春节在2月的原因淡化1月PMI数据的意义，但其他疲弱数据也支持宽松呼声。上周公布的数据显示，财政收入降至二十余年新低，同时人民币贬值引发资金外逃，导致12月外储大幅下滑。
除了降准外，花旗预计本月会降息25个基点，因为通胀放缓导致实际资本成本上升。消费者价格年率处于五年最低水平，通缩压力使公司的融资成本上升。（FX168讯）
海通：人民币贬值属央行主导或为降准前奏
海通证券[2.11% 资金 研报]研报认为，本轮人民币贬值属于央行主导下的主动贬值，体现为中间价首次出现了贬值。该行预计，3月或迎来首次降准，年内降准次数有望超3次。
历史经验表明，汇率贬值和降准之间存在着高度的相关性，无论2008年、2012年的全面降准，还是2014年的定向降准之前均伴随着人民币阶段性贬值。
海通证券认为，央行意图为在美元大幅升值的背景下缓解出口压力，中国的外汇储备以巨额顺差为支撑，类似于此前瑞郎大幅升值的瑞士，因而足以抵御巨额的资金流出。
海通证券预计，今年人民币即期汇率年度贬值幅度应在3%左右，年末汇率在6.4左右，从人民币国际化的角度看，人民币不存在长期贬值的动力。随着IPO发行的加速和公司债[0.01%]注册制的推出，从资本市场到经济的传导渠道正在打通，从而扫清了货币放松的障碍。（凤凰财经）
华泰：别等央行宽松了 关注出口、公用事业、通信、家电
华泰证券[1.19% 资金 研报]认为，流动性牛市降温，当前A股处于震荡格局，人民币贬值预期使得央行全面宽松概率下降，但出口相关行业可能受益，且大宗商品下跌导致公用事业行业将受益，此外，通信、家电企业业绩可能超预期。
华泰本周一发布的题为《不确定的市场和确定的投资主线》报告主要内容如下：
1月份在违规两融的查处以及伞形信托的监管加强等消息的影响下，市场如我们预期出现了大幅波动(日均振幅达到2.8%，对应上证指数[0.42%]93点） 。2月份市场的不确定性在于人民币的贬值压力和市场的降准预期之间的矛盾，如果央行通过MLF、PSL 等定向工具释放流动性，而非全面降准，那么市场流动性偏紧平衡的背景下，股市仍是震荡格局，市场逐步回归经济基本面的情况下，建议关注受益于人民币贬值的纺织服装、家用轻工；成本下降的公用事业；年报业绩超预期的通信、家电。
市场判断：流动性退潮，股市震荡
人民币贬值预期使得央行全面宽松的概率下降。去年11月降息以来，人民币出现了显著的贬值压力，离岸人民币贬值超过2%，在欧洲央行推出QE 后，美元大幅上行，而人民币更多盯住美元的情况下，未来的贬值预期增强，NDF 隐含的未来一年贬值预期接近1.8%。全球央行竞相宽松之时，国内的资产泡沫叠加贬值预期容易造成资本外逃，从而限制了央行全面宽松的可能性。
微观流动性受制于证监会对于两融的规范以及银监会对于伞形信托等配资渠道的监管。证监会为规范两融对违规的大券商出台处罚之后，近期开始对中小券商进行现场检查，新开信用账户数显著下降，融资余额的增速放缓。1月份以来融资余额仅增加了1100亿，大幅少于12月份接近2000亿的规模；新开户数仅为12.5万，大幅少于12月份36.9万户。 流动性退潮，股市震荡。宏观流动性受限而微观流动性趋降的背景下，推动前期市场大涨的杠杆资金热潮有望降温，市场流动性偏紧平衡的背景下，股市仍是震荡格局，并将回归经济基本面，而1月份以来经济企稳，因此市场也难以破位下跌。汇丰PMI回升至49.8；发电集团日均耗煤量继续上升至71.6万吨；出口集装箱运价小幅反弹。
期权的推出不影响市场趋势。虽然做市商需要现货进行对冲，但初期交易活跃度不高的情况下，对冲需求有限。历史上香港1993年3月推出恒生指数期权后延续上涨趋势，三个月内指数上涨10.2%，但主要原因是以摩根斯坦利为首的国际资本大量流入新兴市场，同期的韩国、台湾、新加坡股指分别大涨23.2%、15.7%、11.9%。
行业配置：人民币贬值、成本下降和盈利超预期三条投资主线
降息以来人民币汇率大幅贬值，纺织服装、轻工等出口挂钩的行业受益。11月21日央行宣布降息以来，离岸人民币大幅贬值2.3%，对国内制造业而言，外贸占比较高的行业将受益于人民币贬值。 随着大宗商品价格的持续下跌，需求相对稳定的中游行业受益，关注公用事业。年初以来煤炭价格从525降至505元/吨，是2009年以来煤价最低的一月份，而高频的发电集团耗煤量数据显示发电量相对稳定，因此公用事业行业将受益于成本下降。
年报披露期，关注业绩可能超预期的通信、家电。目前有1825家上市公司已公布年报盈利预告的公司公司，通信、家电行业的盈利预告好于一致预期的盈利预测。（凤凰财经综合）
恐慌盘砸出买点：近14年春节前上涨概率超八成
春节红包并非奢望，近14年，A股春节前一周上涨概率达85.71%
受上周末多重利空叠加影响，大盘昨日跳空低开并一路震荡走低。截至收盘，上证综指下跌2.56%，逼近3100点，近5个交易日5连跌；深证成指下跌1.68%，失守11000点。两市量能继续萎缩，交投人气趋于平淡。
从盘面看，各板块跌多涨少，权重股领跌，概念股活跃。互联网、国产软件、电商、互联网金融等概念板块涨幅居前；保险、银行、基建等权重板块跌幅超过大盘。
春节前上涨概率大
尽管A股本周出师不利，但并不妨碍大家期待春节红包。从历史经验看，2000年以后的春节前一周行情，呈现明显涨多跌少的特征。记者统计发现，2000年以来的14个春节行情，有12年A股在春节前一周获得正收益，上涨概率达到85.71%。市场人士认为，春节前期A股之所以容易上涨，主要是因为经过希望持币过节的投资者抛售后，空方动能短期释放充分，为多方创造了良好的反击时点。
统计显示，过去14年里，股市春节前一周的表现中，只有2001年及2014年出现下跌，沪指两次均是微跌1%左右；而其它年份均有不小的正收益，其中2007年春节前一周涨幅高达9.82%，且取得正收益的12个年份平均涨幅超过了3%，“春节红包”相当可观。
值得注意的是，去年沪指在春节前一周(2014年1月27-30日)微跌了1.04%，但回头来看，沪指在2014年1月20日当天确立了1984.82点的阶段性底部，并在随后的春节行情中一口气冲上了2177.98点，短短一个月时间沪指最大涨幅近10%。
多数机构依然乐观
虽然主流券商研究所对于上周末的利空解读都偏负面，但并没有改变他们对于A股长期看好的逻辑。整个2月份，A股波动加剧，指数先抑后扬成为机构共识。
兴业证券认为，2月初悲观情绪下，行情可能出现惯性调整。因为投资者情绪短期趋于谨慎，“利空”在互联网的传播下会增加对政策“黑天鹅”的担心。此外，赚钱效应下降，短期缺少驱动指数上涨的板块。但他们强调，2月初若是恐慌情绪导致行情超调，则是很好的买点。
海通证券也认为，牛市基础未变，1月实则为强势休整，并维持三条投资主线：低利率主线的金融地产、创新逻辑的高端装备和互联网、改革逻辑的国企改革。他们展望2月，货币宽松概率上升，低利率主线望更突出。伴随地方两会召开及国企改革顶层设计方案可能出台，国企改革主线望将升温，但创新主线也并非因此消沉。横向行业比较建议关注航空，主题关注上海本地股。
当然，也有机构对行情趋于谨慎。中信证券就建议投资者不应对春节前降准抱有过强的期望。他们认为，即使一季度末、二季度出现了降息降准，未来的货币政策放松可能伴随着风险溢价的上扬。所以，流动性推动的行情已经接近尾声，建议投资者保持更多现金持仓，均衡配置。(证券时报)
指标仍处于向下发散 有望在前期低点获得支撑
从盘面上来看，保险、交运设备和电力行业跌幅居于行业板块前列，另外工程建设、银行和石油也表现不佳，仅电子信息、木业家具和航天航空等行业小幅上涨。概念板块的铁路基建、水利建设和核能核电大幅下跌，而食品安全、互联网和国产软件涨幅居前。作为市场风险标的金融板块仍然疲弱，显示当前市场调整仍将持续。
从消息面上来看，2月1日上午，国家统计局网站发布2015年1月中国制造业采购经理指数信息。1月份，中国制造业PMI指数为49.8%，比上月下降0.3个百分点，创下28个月新低。表明当前经济增长仍处于下行态势，A股市场指数也难以获得基本面的有效支撑。
从技术分析的角度来看，沪综指周一大幅跳空低开，上方留下缺口，而且成交量也继续萎缩，MACD指标蓝柱拉长，但短期来看有望在“1.19”股灾形成的低点获得支撑。对于创业板，周一低开后在前期高点获得支撑，展开反弹走势。但KDJ指标仍然处于向下发散状，因此建议投资者不可盲目追高。
总之，近期消息面整体偏空，不仅有24只新股获批，监管层重启两融检查，还有民生银行高层“地震”等，造成市场悲观情绪浓厚，加速市场调整速度。前期交易杠杆推动的“快牛”正向“慢牛”转变，短期来看市场仍将继续高位调整，建议投资者控制好仓位，切勿盲目追涨杀跌。
大摩投资：多重利空叠加砸盘 短线上行动力不足
从基本面来看，周末爆出了太多的利空消息：降息降准预期落空、年前最后一批IPO发行数量24家，超出市场预期、民生银行高层遭遇政治风波，原大股东郭广昌等大佬集体减持、墨西哥无限期暂停高铁项目、多家基金公司责令整改等等。多重利空叠加对指数形成巨大的下行压力，而且年前的IPO将抽离大量市场资金，在短期降息降准概率较小的背景下，大盘上行动力严重不足，至少在年前大盘的趋势性机会较小。
不过从中长期来看，我们认为支持本轮蓝筹行情的根本逻辑还没有发生改变，改革带来的风险偏好上升趋势没有改变，无风险利率下降带来的大类资产配置向股市转移的趋势也没有改变，我们认为管理层短期的打压只是在股市上涨与降低实体经济融资成本之间寻找平衡，中长期不会改变目前股市的估值提升的趋势，慢牛行情依然是未来的主旋律。操作上建议投资者近期还是以谨慎为主，中长线可以继续关注金融、一带一路、国企改革等有国家政策支撑的概念和板块。
华讯财经：股指高位震荡 当下控制仓位为上策
华讯财经认为，受昨日尾盘期指拉升影响，两市股指高开，沪指冲高回落，受阻昨日高点3175点，周一的跳空缺口未能回补，连续缺口的出现有利大盘反弹，上证指数3000点以下大盘没有太大的下跌空间，而在大盘调整的同时，中小盘股短线迎来机会，中小板1月21日的向上缺口至今未补，创业板大涨2%，有望再创新高。技术上，上证指数继续呈现跌幅加大、加快的情况，这往往能成为见底的信号。另外，kdj指标经过一段时间的下跌，已经很好的释放了风险，开始进入底部区。春节临近，市场流动性将逐步趋紧，投资者还是控制仓位为宜。
消息面上或也能带来部分题材性投资机会。比如，2015中央一号文件昨日正式发布，有分析认为，2015年中央一号文件把粮食安全放在重要位置，这也意味着种业的重要地位将进一步确立。而从行业基本面来看，种业的制度红利正在释放，景气度也重新步入上行周期，兼并整合也将令优质品种脱颖而出。分析人士指出，农业板块将迎来蜜月期，其中种子股将获得较高的资金关注度。
七大重磅消息突至，A股有望止跌企稳
昨天大跌，我公开分析跌70--80个点可以加仓，靠近3100区域就加仓，很多人在分析马上要破3000，今天市场高开，空方开始衰竭，多方起来不远，虽然企稳需要一个过程，但一旦空方衰竭，操作短线机会就来了。连续看博客的人会感觉不可思议，好像股市就是我家开的一样？正常情况下判断都会准，当然没人100%都准，只要你见证，你会见证更多奇迹。大盘在震荡中逐步企稳。注意关注反弹的量能。放距量就会起来，不放量就还有震荡。
【观点：短期震荡反弹企稳有一个过程，不会一蹴而就，慢慢来，下跌减缓就是好事，起码短期交易的机会又来了，关注企稳需要3--7天】---可以短线交易了。
震荡反弹理由：1、多国降息 中国降息预期增加（花旗预测：中国人民银行将在2月降息25个基点）--有可能反弹的重点；2、民生银行表现平稳；津闽粤自贸区具体方案有望近期公布；今年险资股票投资料加码；农村移动医疗市场将迎来建设高潮；地方两会竞相亮出改革清单；近七成创业板公司年度业绩报喜。七大利好中最重要的还是降息预期。中国经济与外盘不一致，吃亏不少，虽然一直不降，但趋势是必须要降，最早2月份，最迟3--4月。迟降不如早降，感觉对经济增加才有利。宽松才是企业经济恢复的基石。
震荡中企稳的形成估计需要3--7天，不会一下子出现大幅度的反弹，除非短期出台政策。否则在震荡中反弹修复是可以期待的，记住震荡仍然是大格局，2月市场相对稳定，三月才会真正企稳反弹，所以不要一下子项爆富。
今天反弹不会太强，因为止跌企稳不是一下子的事情，主要还是降息预期的问题，如今全球央行齐齐拉开了宽松大幕，货币大战已经打响，但是这剂猛药真的能拯救脆弱的经济吗？今年以来，加拿大、印度、丹麦轮番降息，欧元区备受瞩目的QE计划也已出台，各国“央妈”们放出明显信号：不压低汇率、推高通胀，誓不罢休！所以要明确才能大涨，否则只是一个反弹。
反弹缺乏量能支持 短线切莫盲目抄底
从消息面上来看，央行今日在公开市场将进行350亿元7天期逆回购操作、550亿元28天期逆回购操作，一共向市场投放900亿流动性。这是央行时隔一年重启逆回购工具以来连续第四次操作。以应对春节临近等季节性因素，以及新股即将启动申购的影响，缓解市场流动性紧张局面，意在稳定市场局面。
从技术分析的角度来看，沪综指成交量增速缓慢，且指数上方面临昨日形成的缺口压制，反弹力度不足而冲高回落，MACD指标和KDJ指标继续向下发散，短期来看仍将继续调整，但“1.19”股灾造成的低点3100点附近有望形成一定支撑。对于创业板市场，指数虽再现升势，但近期成交量仍不甚理想，后市若想刷新前期高点，还需量能予以配合，对此投资者还需审慎操作，密切关注市场量价配合情况，建议在前期高点处逢高减磅，待有效突破后再伺机加仓。
总之，当前主板市场投资者还需以观望为主，切莫盲目抄底，中小板和创业板市场可小仓位参与，但莫贪心，以防市场冲高回落，被放在高位，耐心等待其趋势明朗后再大举进攻。A股市场风云突变，个股操作难度加大，当前行情下有些主力资金已经开始分化，你手中个股的主力是在暗自加仓，还是已经开始悄然撤退？欢迎点击网页右上角“3秒回复”电话标识按钮，投顾专家团将在第一时间免费为您诊断手中个股。 源达投资
短期调整 3050-3350点之间震荡加剧
1月股市震荡拉锯，呈现出大开大合走势，整体震幅小于我们预期。2月份，我们认为政策加大经济扶持力度的逻辑依旧，而资金面整体中性偏宽松，因此中期向好的逻辑尚未发生转变，但考虑到随着近期市场的震荡调整，投资者情绪趋于谨慎且对于经济基本面的担忧抬头，同时2月存在批量新股、期权上市和春节长假等扰动因素，因此短期股指料顺势调整，震荡加剧。2月上证指数核心波动区间为3050-3350点。
政策呵护实体经济的逻辑延续，但资本市场发展一波三折。1、在我国经济转型升级之际，政策环境偏暖无疑，尤其存在体制缺陷亟待完成国退民进的行业，包括以银行为代表的权重板块受到的政策倾斜不断，后续仍存在一系列催化剂，我们对指数中期走势并不悲观；2、实体经济存在保底要求，故就降低融资成本、提高直接融资比例两方面看，资本市场的重要性不言而喻，但随着股指前期的疯狂炒作引发监管层短期监管要求，市场前期自我强化的上涨趋势嘎然而止，龙头权重板块熄火，而小市值品种在监管加码中大起大落，个股赚钱效应减弱，短期投资者情绪和市场热度承压。
经济基本面风险重获关注，影响权重暂时有限。随着市场震荡调整，投资者情绪趋于谨慎，而对于经济的担忧有所抬头。宏观层面，领导层转变供给管理的思路，投资拉动作用不再叠加全球性输入通缩；微观层面，企业融资成本依旧高企，尤其小微制造企业，在降息政策后贷款利率仅是微降，各借贷渠道在监管要求下依次被封，而正规投放渠道弃实投虚问题依旧严重。考虑到春节经济数据真空及2月上旬各地方两会出台的刺激政策，短期基本面对于市场的负面影响仍然可控。 短期调整，震荡加剧，中期趋势不悲观。鉴于政策向好逻辑没有发生转变，我们对于中期市场趋势并不悲观，但短期热点和赚钱效应的减弱将使得股指走势和市场人气受到挑战，尤其3000-3400点一带是09年各阶段性高点的密集成交区，存在震荡反复的要求。后续需关注“走出去”战略的不确定性和人民币贬值趋势对于资金面等的负面影响。 （申银万国）
板块方面，互联网板块、保险、券商、国产软件、次新股、煤炭石油等大多数板块上涨，仅农林牧渔概念下跌。
有分析人士指出，今天创业板以及中小板的走势非常强势，创业板上涨幅度达到了将近4%。目前市场回调已经告一段落，而沪指的各项指标已经调整到位，后市必将展开快速的拉升行情。
从技术上来看，目前沪指已经逐步调整到位，从KDJ来看，J值已经位于0值下方，说明市场已经出现了超跌，而近期的成交量也一再萎缩，目前的市场各方都在观望，时机上目前还是属于牛市途中的震荡，沪指在3100-3400的大区间不断通过震荡消化浮筹，等待市场出现明显的上涨信号，并不影响整体趋势，高位震荡为的是积蓄更多向上的力量，一旦酝酿成熟，必定会开启新一波的拉升行情。
[中国证券网编者按]在连续调整后，周二两市大盘出现绝地反击走势，在权重股全面启动刺激下，最终中阳告收，那么这是否意味着短线大盘企稳止跌？
本文导读：
【央行再度出手明确暗示 A股缩量中阳逆转？】
【央行加大逆回购 资金面宽松可期】
央行
相关公司股票走势
海通证券20.63+1.196.12%中信证券28.40+1.485.50%华泰证券21.21+0.994.90%兴业证券12.63+0.554.55%民生银行9.36+0.192.07%今将进行7天期和28天期逆回购操作共900亿
央行加大逆回购投放量
央行逆回购中标利率持平 IPO高峰或带动资金利率上行
【权威声音：货币利好政策值得期待】
海通：人民币不存在长期贬值动力 3月或迎首次降准
花旗：中国央行本月将出重磅利好
【A股影响】
恐慌盘砸出买点：近14年春节前上涨概率超八成
指标仍处于向下发散 有望在前期低点获得支撑
【机构观点】
大摩投资：多重利空叠加砸盘 短线上行动力不足
华讯财经：股指高位震荡 当下控制仓位为上策
【大势研判】
七大重磅消息突至，A股有望止跌企稳
反弹缺乏量能支持 短线切莫盲目抄底
短期调整 3050-3350点之间震荡加剧
央行今将进行7天期和28天期逆回购操作共900亿
央行今日在公开市场将进行350亿元7天期逆回购操作、550亿元28天期逆回购操作。这是央行时隔一年重启逆回购工具以来连续第四次操作。
考虑到今天还有300亿元7天期逆回购到期，央行净投放600亿元。
目前因春节临近等季节性因素，以及新股即将启动申购的影响，市场流动性趋紧，货币市场利率连日攀升。证券时报网
央行加大逆回购投放量
据交易员透露，3日央行将在公开市场开展900亿逆回购，较上周四增量1倍。其中350亿7天期，550亿28天期。至此，本周公开市场已提前锁定净投放。交易员称，随着24只新股将于下周发行，资金面面临再度波动风险，且春节临近，央行加大流动性投放也在预期中。
央行逆回购中标利率持平 IPO高峰或带动资金利率上行
今日央行将在公开市场开展900亿逆回购，较上周四增量1倍。其中350亿7天期，550亿28天期，中标利率较上期持平。而随着春节临近，央行公开市场操作更加灵活，今日恢复了上周四一度暂停的7天逆回购。
7天和28天期逆回购的中标利率分别持平于3.85%和4.80%。由于本周有300亿逆回购到期，至此，本周公开市场已提前锁定净投放。随着24只新股将于下周发行，资金面面临再度波动风险，且春节临近，央行加大流动性投放也在预期中。
虽然900亿的逆回购总量较上周四有所增加，但分品种来看，7天和28天逆回购的操作量并未增幅太多，550亿的28天逆回购量较上周四增加两成左右，而7天期操作量较上周二仅增50亿，增幅不到2成。
而2月以来，人民币即期汇率仍波动较大。申万研究所债券团队指出，逆回购是正常现象。在正常情况下，央行在春节前2-3周时需要投放3000-5000亿流动性，之前两周虽然已通过公开市场投1550亿，但目前资金面总体仍然维持紧平衡。
除了人民币贬值和春节效应外，IPO再度来袭，对资金面影响也不可忽略。申万预计，此次IPO发行高峰将在下周二至周四出现（9至12日），冻结峰值在1.6-1.8万亿左右。由于近期人民币压力较大，且临近春节，资金面本身偏紧，预计此次IPO将在本周对市场产生一定扰动，带动资金利率一定程度上行。(证券时报网)
海通：人民币不存在长期贬值动力 3月或迎首次降准
海通证券研报认为，本轮人民币贬值属于央行主导下的主动贬值，体现为中间价首次出现了贬值。该行预计，3月或迎来首次降准，年内降准次数有望超3次。
历史经验表明，汇率贬值和降准之间存在着高度的相关性，无论2008年、2012年的全面降准，还是2014年的定向降准之前均伴随着人民币阶段性贬值。
海通证券认为，央行意图为在美元大幅升值的背景下缓解出口压力，中国的外汇储备以巨额顺差为支撑，类似于此前瑞郎大幅升值的瑞士，因而足以抵御巨额的资金流出。
海通证券预计，今年人民币即期汇率年度贬值幅度应在3%左右，年末汇率在6.4左右，从人民币国际化的角度看，人民币不存在长期贬值的动力。随着IPO发行的加速和公司债注册制的推出，从资本市场到经济的传导渠道正在打通，从而扫清了货币放松的障碍。(证券时报网)
花旗：中国央行本月将出重磅利好
花旗：中国央行2月将降息25个基点
FX168讯花旗银行(Citi)周一(2月2日)表示，预计本月中国央行会降息25个基点。虽然该行并不是以追随全球趋势而闻名，但分析师广泛认为，在一些列不佳数据公布后，中国央行将不得不推出更多宽松措施。
过去48小时的数据显示，1月中国官方制造业PMI为49.8，创下两年余新低，而汇丰PMI为49.7，连续第二个月低于荣枯线50 。其他数据还显示，1月服务业活动降至一年来新低。
花旗经济学家在近期研报中称："我们认为PMI开启了第一季度全面降准50个基点的窗口。"他称上轮2011年降准就是由PMI低于50触发的。
中国央行去年11月意外降息，自从数据显示中国经济增速创下24年新低后，要求央行进一步降息或降准的呼声又起。然而，一些专家称，央行不愿采取这些措施，因为对信贷流动感到担忧，更倾向于采取小规模的措施。
澳新银行谈及中国央行周四通过公开市场操作向银行注资450亿美元时称："尽管我们一直预计央行降息，央行继续通过逆回购调节市场流动性，这显示央行不愿意近期实施全面宽松。"
但大多数分析师预计央行的犹豫态度将消退。澳新银行全球市场研究主管预计，中国央行将在本季度或下季度同时降息降准。
一些专家或因春节在2月的原因淡化1月PMI数据的意义，但其他疲弱数据也支持宽松呼声。上周公布的数据显示，财政收入降至二十余年新低，同时人民币贬值引发资金外逃，导致12月外储大幅下滑。
除了降准外，花旗预计本月会降息25个基点，因为通胀放缓导致实际资本成本上升。消费者价格年率处于五年最低水平，通缩压力使公司的融资成本上升。（FX168讯）
海通：人民币贬值属央行主导或为降准前奏
海通证券[2.11% 资金 研报]研报认为，本轮人民币贬值属于央行主导下的主动贬值，体现为中间价首次出现了贬值。该行预计，3月或迎来首次降准，年内降准次数有望超3次。
历史经验表明，汇率贬值和降准之间存在着高度的相关性，无论2008年、2012年的全面降准，还是2014年的定向降准之前均伴随着人民币阶段性贬值。
海通证券认为，央行意图为在美元大幅升值的背景下缓解出口压力，中国的外汇储备以巨额顺差为支撑，类似于此前瑞郎大幅升值的瑞士，因而足以抵御巨额的资金流出。
海通证券预计，今年人民币即期汇率年度贬值幅度应在3%左右，年末汇率在6.4左右，从人民币国际化的角度看，人民币不存在长期贬值的动力。随着IPO发行的加速和公司债[0.01%]注册制的推出，从资本市场到经济的传导渠道正在打通，从而扫清了货币放松的障碍。（凤凰财经）
华泰：别等央行宽松了 关注出口、公用事业、通信、家电
华泰证券[1.19% 资金 研报]认为，流动性牛市降温，当前A股处于震荡格局，人民币贬值预期使得央行全面宽松概率下降，但出口相关行业可能受益，且大宗商品下跌导致公用事业行业将受益，此外，通信、家电企业业绩可能超预期。
华泰本周一发布的题为《不确定的市场和确定的投资主线》报告主要内容如下：
1月份在违规两融的查处以及伞形信托的监管加强等消息的影响下，市场如我们预期出现了大幅波动(日均振幅达到2.8%，对应上证指数[0.42%]93点） 。2月份市场的不确定性在于人民币的贬值压力和市场的降准预期之间的矛盾，如果央行通过MLF、PSL 等定向工具释放流动性，而非全面降准，那么市场流动性偏紧平衡的背景下，股市仍是震荡格局，市场逐步回归经济基本面的情况下，建议关注受益于人民币贬值的纺织服装、家用轻工；成本下降的公用事业；年报业绩超预期的通信、家电。
市场判断：流动性退潮，股市震荡
人民币贬值预期使得央行全面宽松的概率下降。去年11月降息以来，人民币出现了显著的贬值压力，离岸人民币贬值超过2%，在欧洲央行推出QE 后，美元大幅上行，而人民币更多盯住美元的情况下，未来的贬值预期增强，NDF 隐含的未来一年贬值预期接近1.8%。全球央行竞相宽松之时，国内的资产泡沫叠加贬值预期容易造成资本外逃，从而限制了央行全面宽松的可能性。
微观流动性受制于证监会对于两融的规范以及银监会对于伞形信托等配资渠道的监管。证监会为规范两融对违规的大券商出台处罚之后，近期开始对中小券商进行现场检查，新开信用账户数显著下降，融资余额的增速放缓。1月份以来融资余额仅增加了1100亿，大幅少于12月份接近2000亿的规模；新开户数仅为12.5万，大幅少于12月份36.9万户。 流动性退潮，股市震荡。宏观流动性受限而微观流动性趋降的背景下，推动前期市场大涨的杠杆资金热潮有望降温，市场流动性偏紧平衡的背景下，股市仍是震荡格局，并将回归经济基本面，而1月份以来经济企稳，因此市场也难以破位下跌。汇丰PMI回升至49.8；发电集团日均耗煤量继续上升至71.6万吨；出口集装箱运价小幅反弹。
期权的推出不影响市场趋势。虽然做市商需要现货进行对冲，但初期交易活跃度不高的情况下，对冲需求有限。历史上香港1993年3月推出恒生指数期权后延续上涨趋势，三个月内指数上涨10.2%，但主要原因是以摩根斯坦利为首的国际资本大量流入新兴市场，同期的韩国、台湾、新加坡股指分别大涨23.2%、15.7%、11.9%。
行业配置：人民币贬值、成本下降和盈利超预期三条投资主线
降息以来人民币汇率大幅贬值，纺织服装、轻工等出口挂钩的行业受益。11月21日央行宣布降息以来，离岸人民币大幅贬值2.3%，对国内制造业而言，外贸占比较高的行业将受益于人民币贬值。 随着大宗商品价格的持续下跌，需求相对稳定的中游行业受益，关注公用事业。年初以来煤炭价格从525降至505元/吨，是2009年以来煤价最低的一月份，而高频的发电集团耗煤量数据显示发电量相对稳定，因此公用事业行业将受益于成本下降。
年报披露期，关注业绩可能超预期的通信、家电。目前有1825家上市公司已公布年报盈利预告的公司公司，通信、家电行业的盈利预告好于一致预期的盈利预测。（凤凰财经综合）
恐慌盘砸出买点：近14年春节前上涨概率超八成
春节红包并非奢望，近14年，A股春节前一周上涨概率达85.71%
受上周末多重利空叠加影响，大盘昨日跳空低开并一路震荡走低。截至收盘，上证综指下跌2.56%，逼近3100点，近5个交易日5连跌；深证成指下跌1.68%，失守11000点。两市量能继续萎缩，交投人气趋于平淡。
从盘面看，各板块跌多涨少，权重股领跌，概念股活跃。互联网、国产软件、电商、互联网金融等概念板块涨幅居前；保险、银行、基建等权重板块跌幅超过大盘。
春节前上涨概率大
尽管A股本周出师不利，但并不妨碍大家期待春节红包。从历史经验看，2000年以后的春节前一周行情，呈现明显涨多跌少的特征。记者统计发现，2000年以来的14个春节行情，有12年A股在春节前一周获得正收益，上涨概率达到85.71%。市场人士认为，春节前期A股之所以容易上涨，主要是因为经过希望持币过节的投资者抛售后，空方动能短期释放充分，为多方创造了良好的反击时点。
统计显示，过去14年里，股市春节前一周的表现中，只有2001年及2014年出现下跌，沪指两次均是微跌1%左右；而其它年份均有不小的正收益，其中2007年春节前一周涨幅高达9.82%，且取得正收益的12个年份平均涨幅超过了3%，“春节红包”相当可观。
值得注意的是，去年沪指在春节前一周(2014年1月27-30日)微跌了1.04%，但回头来看，沪指在2014年1月20日当天确立了1984.82点的阶段性底部，并在随后的春节行情中一口气冲上了2177.98点，短短一个月时间沪指最大涨幅近10%。
多数机构依然乐观
虽然主流券商研究所对于上周末的利空解读都偏负面，但并没有改变他们对于A股长期看好的逻辑。整个2月份，A股波动加剧，指数先抑后扬成为机构共识。
兴业证券认为，2月初悲观情绪下，行情可能出现惯性调整。因为投资者情绪短期趋于谨慎，“利空”在互联网的传播下会增加对政策“黑天鹅”的担心。此外，赚钱效应下降，短期缺少驱动指数上涨的板块。但他们强调，2月初若是恐慌情绪导致行情超调，则是很好的买点。
海通证券也认为，牛市基础未变，1月实则为强势休整，并维持三条投资主线：低利率主线的金融地产、创新逻辑的高端装备和互联网、改革逻辑的国企改革。他们展望2月，货币宽松概率上升，低利率主线望更突出。伴随地方两会召开及国企改革顶层设计方案可能出台，国企改革主线望将升温，但创新主线也并非因此消沉。横向行业比较建议关注航空，主题关注上海本地股。
当然，也有机构对行情趋于谨慎。中信证券就建议投资者不应对春节前降准抱有过强的期望。他们认为，即使一季度末、二季度出现了降息降准，未来的货币政策放松可能伴随着风险溢价的上扬。所以，流动性推动的行情已经接近尾声，建议投资者保持更多现金持仓，均衡配置。(证券时报)
指标仍处于向下发散 有望在前期低点获得支撑
从盘面上来看，保险、交运设备和电力行业跌幅居于行业板块前列，另外工程建设、银行和石油也表现不佳，仅电子信息、木业家具和航天航空等行业小幅上涨。概念板块的铁路基建、水利建设和核能核电大幅下跌，而食品安全、互联网和国产软件涨幅居前。作为市场风险标的金融板块仍然疲弱，显示当前市场调整仍将持续。
从消息面上来看，2月1日上午，国家统计局网站发布2015年1月中国制造业采购经理指数信息。1月份，中国制造业PMI指数为49.8%，比上月下降0.3个百分点，创下28个月新低。表明当前经济增长仍处于下行态势，A股市场指数也难以获得基本面的有效支撑。
从技术分析的角度来看，沪综指周一大幅跳空低开，上方留下缺口，而且成交量也继续萎缩，MACD指标蓝柱拉长，但短期来看有望在“1.19”股灾形成的低点获得支撑。对于创业板，周一低开后在前期高点获得支撑，展开反弹走势。但KDJ指标仍然处于向下发散状，因此建议投资者不可盲目追高。
总之，近期消息面整体偏空，不仅有24只新股获批，监管层重启两融检查，还有民生银行高层“地震”等，造成市场悲观情绪浓厚，加速市场调整速度。前期交易杠杆推动的“快牛”正向“慢牛”转变，短期来看市场仍将继续高位调整，建议投资者控制好仓位，切勿盲目追涨杀跌。
大摩投资：多重利空叠加砸盘 短线上行动力不足
从基本面来看，周末爆出了太多的利空消息：降息降准预期落空、年前最后一批IPO发行数量24家，超出市场预期、民生银行高层遭遇政治风波，原大股东郭广昌等大佬集体减持、墨西哥无限期暂停高铁项目、多家基金公司责令整改等等。多重利空叠加对指数形成巨大的下行压力，而且年前的IPO将抽离大量市场资金，在短期降息降准概率较小的背景下，大盘上行动力严重不足，至少在年前大盘的趋势性机会较小。
不过从中长期来看，我们认为支持本轮蓝筹行情的根本逻辑还没有发生改变，改革带来的风险偏好上升趋势没有改变，无风险利率下降带来的大类资产配置向股市转移的趋势也没有改变，我们认为管理层短期的打压只是在股市上涨与降低实体经济融资成本之间寻找平衡，中长期不会改变目前股市的估值提升的趋势，慢牛行情依然是未来的主旋律。操作上建议投资者近期还是以谨慎为主，中长线可以继续关注金融、一带一路、国企改革等有国家政策支撑的概念和板块。
华讯财经：股指高位震荡 当下控制仓位为上策
华讯财经认为，受昨日尾盘期指拉升影响，两市股指高开，沪指冲高回落，受阻昨日高点3175点，周一的跳空缺口未能回补，连续缺口的出现有利大盘反弹，上证指数3000点以下大盘没有太大的下跌空间，而在大盘调整的同时，中小盘股短线迎来机会，中小板1月21日的向上缺口至今未补，创业板大涨2%，有望再创新高。技术上，上证指数继续呈现跌幅加大、加快的情况，这往往能成为见底的信号。另外，kdj指标经过一段时间的下跌，已经很好的释放了风险，开始进入底部区。春节临近，市场流动性将逐步趋紧，投资者还是控制仓位为宜。
消息面上或也能带来部分题材性投资机会。比如，2015中央一号文件昨日正式发布，有分析认为，2015年中央一号文件把粮食安全放在重要位置，这也意味着种业的重要地位将进一步确立。而从行业基本面来看，种业的制度红利正在释放，景气度也重新步入上行周期，兼并整合也将令优质品种脱颖而出。分析人士指出，农业板块将迎来蜜月期，其中种子股将获得较高的资金关注度。
七大重磅消息突至，A股有望止跌企稳
昨天大跌，我公开分析跌70--80个点可以加仓，靠近3100区域就加仓，很多人在分析马上要破3000，今天市场高开，空方开始衰竭，多方起来不远，虽然企稳需要一个过程，但一旦空方衰竭，操作短线机会就来了。连续看博客的人会感觉不可思议，好像股市就是我家开的一样？正常情况下判断都会准，当然没人100%都准，只要你见证，你会见证更多奇迹。大盘在震荡中逐步企稳。注意关注反弹的量能。放距量就会起来，不放量就还有震荡。
【观点：短期震荡反弹企稳有一个过程，不会一蹴而就，慢慢来，下跌减缓就是好事，起码短期交易的机会又来了，关注企稳需要3--7天】---可以短线交易了。
震荡反弹理由：1、多国降息 中国降息预期增加（花旗预测：中国人民银行将在2月降息25个基点）--有可能反弹的重点；2、民生银行表现平稳；津闽粤自贸区具体方案有望近期公布；今年险资股票投资料加码；农村移动医疗市场将迎来建设高潮；地方两会竞相亮出改革清单；近七成创业板公司年度业绩报喜。七大利好中最重要的还是降息预期。中国经济与外盘不一致，吃亏不少，虽然一直不降，但趋势是必须要降，最早2月份，最迟3--4月。迟降不如早降，感觉对经济增加才有利。宽松才是企业经济恢复的基石。
震荡中企稳的形成估计需要3--7天，不会一下子出现大幅度的反弹，除非短期出台政策。否则在震荡中反弹修复是可以期待的，记住震荡仍然是大格局，2月市场相对稳定，三月才会真正企稳反弹，所以不要一下子项爆富。
今天反弹不会太强，因为止跌企稳不是一下子的事情，主要还是降息预期的问题，如今全球央行齐齐拉开了宽松大幕，货币大战已经打响，但是这剂猛药真的能拯救脆弱的经济吗？今年以来，加拿大、印度、丹麦轮番降息，欧元区备受瞩目的QE计划也已出台，各国“央妈”们放出明显信号：不压低汇率、推高通胀，誓不罢休！所以要明确才能大涨，否则只是一个反弹。
反弹缺乏量能支持 短线切莫盲目抄底
从消息面上来看，央行今日在公开市场将进行350亿元7天期逆回购操作、550亿元28天期逆回购操作，一共向市场投放900亿流动性。这是央行时隔一年重启逆回购工具以来连续第四次操作。以应对春节临近等季节性因素，以及新股即将启动申购的影响，缓解市场流动性紧张局面，意在稳定市场局面。
从技术分析的角度来看，沪综指成交量增速缓慢，且指数上方面临昨日形成的缺口压制，反弹力度不足而冲高回落，MACD指标和KDJ指标继续向下发散，短期来看仍将继续调整，但“1.19”股灾造成的低点3100点附近有望形成一定支撑。对于创业板市场，指数虽再现升势，但近期成交量仍不甚理想，后市若想刷新前期高点，还需量能予以配合，对此投资者还需审慎操作，密切关注市场量价配合情况，建议在前期高点处逢高减磅，待有效突破后再伺机加仓。
总之，当前主板市场投资者还需以观望为主，切莫盲目抄底，中小板和创业板市场可小仓位参与，但莫贪心，以防市场冲高回落，被放在高位，耐心等待其趋势明朗后再大举进攻。A股市场风云突变，个股操作难度加大，当前行情下有些主力资金已经开始分化，你手中个股的主力是在暗自加仓，还是已经开始悄然撤退？欢迎点击网页右上角“3秒回复”电话标识按钮，投顾专家团将在第一时间免费为您诊断手中个股。 源达投资
短期调整 3050-3350点之间震荡加剧
1月股市震荡拉锯，呈现出大开大合走势，整体震幅小于我们预期。2月份，我们认为政策加大经济扶持力度的逻辑依旧，而资金面整体中性偏宽松，因此中期向好的逻辑尚未发生转变，但考虑到随着近期市场的震荡调整，投资者情绪趋于谨慎且对于经济基本面的担忧抬头，同时2月存在批量新股、期权上市和春节长假等扰动因素，因此短期股指料顺势调整，震荡加剧。2月上证指数核心波动区间为3050-3350点。
政策呵护实体经济的逻辑延续，但资本市场发展一波三折。1、在我国经济转型升级之际，政策环境偏暖无疑，尤其存在体制缺陷亟待完成国退民进的行业，包括以银行为代表的权重板块受到的政策倾斜不断，后续仍存在一系列催化剂，我们对指数中期走势并不悲观；2、实体经济存在保底要求，故就降低融资成本、提高直接融资比例两方面看，资本市场的重要性不言而喻，但随着股指前期的疯狂炒作引发监管层短期监管要求，市场前期自我强化的上涨趋势嘎然而止，龙头权重板块熄火，而小市值品种在监管加码中大起大落，个股赚钱效应减弱，短期投资者情绪和市场热度承压。
经济基本面风险重获关注，影响权重暂时有限。随着市场震荡调整，投资者情绪趋于谨慎，而对于经济的担忧有所抬头。宏观层面，领导层转变供给管理的思路，投资拉动作用不再叠加全球性输入通缩；微观层面，企业融资成本依旧高企，尤其小微制造企业，在降息政策后贷款利率仅是微降，各借贷渠道在监管要求下依次被封，而正规投放渠道弃实投虚问题依旧严重。考虑到春节经济数据真空及2月上旬各地方两会出台的刺激政策，短期基本面对于市场的负面影响仍然可控。 短期调整，震荡加剧，中期趋势不悲观。鉴于政策向好逻辑没有发生转变，我们对于中期市场趋势并不悲观，但短期热点和赚钱效应的减弱将使得股指走势和市场人气受到挑战，尤其3000-3400点一带是09年各阶段性高点的密集成交区，存在震荡反复的要求。后续需关注“走出去”战略的不确定性和人民币贬值趋势对于资金面等的负面影响。 （申银万国）
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