搜狐证券讯 今日大盘在昨晚央行降准的利好下高开，随后权重股回调，午后权重股集体杀跌，临近尾盘大盘再度跳水，截止收盘时，沪指跌1.18%，报3136.53点，深成指跌0.46%，报11065.58点，创业板涨0.94%。

　　从盘面上看，在线教育、国产软件、网络游戏、大数据等板块涨幅居前，稀土永磁、军工、钢铁、海工装备、氟化工、铁路基建等板块跌幅居前。

　　消息面上，普降加定向降准可释放6650亿元资金，新三板投资盛宴加快开启，“黑天鹅”频现 私募债拧紧风控“龙头”，86家上市公司现金分红36亿元，去年出口9378万吨高居世界第一中国首次成钢材净出口国， 2014年火电发电量首次下降超 八成电企仍实现盈利，第二轮两融检查全面展开平仓执行力成重点。

　　分析人士认为，央行此次的降准对实体经济来说是重要利好，对当前震荡调整的股市来说则是一场“及时雨”。就目前的A股市场而言，此次降准可在一定程度上封杀大盘前期的调整空间，另外还可对冲短期IPO叠加春节因素冲击的负面担忧。

　　今日盘面上，尽管央行降准有利于金融、地产等大盘蓝筹，但从大盘股冲高回落的走势，以及中小盘股的强劲表现中不难发现近期主力暗藏的布局玄机，前期中小市值题材强势、权重股回调巩固的节奏短期内仍然不会改变。

　　总的来看，虽然沪指大盘今日受利好提振震荡反弹，但从高开低走的态势上不难发现，目前股指上方10日、20日、30日均线逐渐粘合，并对指数施压较重，预计短期股指反弹仍然面临一定的阻力。而且值得注意的是，大盘近期的反弹并未得到量能的有效配合。而创业板方面，预计在大盘权重股“满血复活”之前，将继续受到资金的追捧保持强势，仍具一定的上升空间。

市场疲弱应有三个主要诱因：一为管理层对股市态度有变，这已持续地压制了人气；二是新股发行；三是人民币对美元汇率下降。

　　自从股指调整后，管理层虽不像前期那么严厉，甚至时有安抚，但投资者明显能感受到：每当股指接近或稍创新高时，消息面便“很碰巧”地偏紧了。再说新股，这次24家新股明显多于以前，所以理应有些压力。不过话虽如此，笔者认为也许市场是能承受这24家新股的，问题的本质其实并不在这。

　　从常理判断，目前管理层应有“在注册前作些铺垫”的动机，所以得渐渐增加发新股速度。部分机构或投资者应有能力看到这点，于是便有了以下逻辑——假如股指杀跌，扩容数量也许不会快速增加；假如上涨，扩容速度应会加快，而加快后股指容易再度受打压。

　　换言之，市场参与者横竖难以讨好。扩容速度不透明必会使投资者感到市场难以把握，操作上自然就趋于保守。个人认为，像去年6月份那样明确承诺“年内发行不超过百家”其实是较好做法，市场的透明度越高就越安全，投资者的情绪也就越稳定。

　　在人民币方面，实际上，人民币的日波幅是极窄的，“跌停”也没跌多少，何况这个“跌停”指的仅是“询价相对于中间价下跌2%”。

　　后市方面，虽然A股显弱，但笔者认为下周新股发行时可能是较好布局时点，因货币宽松是大概率事件。至于人民币虽然其有中长远影响，但短期内影响或较有限。

　　大家知道，我国外储数量恐怖，存准率又高，故在相当长一段时间内应有充足的对冲手段。若将时间拉长，其实也很难说全球格局就一定还是原样，比如很难说美元就能一直涨下去。太远的事，其实谁也说不清的，何况我们还有改革红利。

　　退一步说，就算因美联储加息加大人民币贬值压力，但我国利率较高，就算降息几次应该仍然较高。利率其实是相对的，有时一国利率即使降到1%，但如果外国利率降更多，比如降到零或负，那么该1%的利率仍相对较高。在世界主要货币中，目前其利率几乎均接近零或负。

　　行文至此，忽闻央行降准，笔者回顾全文，发现也没必要多改，只是删去了“周四，周五不能杀跌，应提防周末降息或降准”（事实上这个“提防降息或降准”，前一天笔者也曾说过）。

　　降准应能扭转股指颓势，但暂难支撑股指大涨，一方面是因新股发行在即，一方面是因市场对降准预期已久，还有一方面是降准与其他宽松工具有部分替代性——既然降准了，逆回购或其他宽松政策或将收敛，故降准效应或会被抵消一部分。